南方传媒 2026 年第三季度业绩与业务布局交流纪要

本次交流主要围绕南方传媒 2026 年第三季度的业绩表现及核心业务进展展开。渠道整合降本效应显著，教育书店自 2026 年秋季起改用新华书店物流服务，发行成本大幅下降，该红利预计将在 2027 年春季持续释放；同时启动了教育书店 60 多家子公司 49% 少数股权收购，推进门店与分公司整合以优化人力成本。教辅业务份额提升，粤版教辅保持良好增长，小学基础性作业复印材料贡献增量。AI 教育与短剧方面，“花卷”系列 AI 产品矩阵稳步推进，“花卷帮帮”上线用户破 60 万，“花卷妙客”计划于 12 月上线，探索 B 端和 C 端模式；AI 短剧通过 IP 联动反向带动图书销售取得成效，年底前预计多部短剧上线。此外，公司通过基金布局的阶跃星辰、长江存储等准上市企业有望带来投资收益。