中海油田服务第三季度业绩不及预期

摩根士丹利发布关于中海油田服务的最新研究报告，重点点评其 2026 年第三季度业绩。公司 3Q26 实现营业收入 119.4 亿元（同比增 3.5%），归属于母公司净利润 12.2 亿元（同比降 1.7%），前九个月营业收入 357.3 亿元（同比增 2.5%），归属于母公司净利润 32.3 亿元（同比增 0.7%），整体业绩略逊于市场一致预期。大摩认为，尽管半潜式钻井平台日租金和利用率有所提升，但国内油田服务和海洋支持业务表现弱于预期，加之 CNOOC（中海油）资本开支周期下行，对钻井复杂度和高价值井需求形成制约，整体盈利上行空间受限。大摩预计未来几个月市场将下调该股盈利预期，维持中海油田服务 H 股（COSL-H）“Equal-weight”评级、A 股（COSL-A）“Underweight”评级，目标价 8.00 港元。报告同时列出了油价波动、CNOOC 资本开支变化以及钻井平台日租金波动等上行与下行风险因素。