📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告通过对中国工业科技行业（电力设备、自动化机械、储能）企业的电话调研，分析中东危机对相关企业供应链、运营情况及市场需求的具体影响。
行业主线：
- 电力设备：直接出口中东的企业面临产品发货延迟，但原材料供应目前稳定。
- 自动化机械：业务以国内为主，直接影响有限，但部分全球客户对资本支出持观望态度。
- 储能 (ESS)：欧洲住宅储能需求增长未见显著加速，但工商业 (C&I) 储能需求受应用场景扩张驱动而保持强劲。
关键变化与分歧：
- 成本传导机制：金属价格上涨推高电子元件成本，企业通过在海外市场提价来部分抵消压力。
- 长期逻辑转变：中东危机可能加速全球向可再生能源转型，从而长期利好智能电网的建设需求。
受益方向与风险：
- 受益方向：长期智能电网建设需求、欧洲工商业储能市场。
- 核心风险：产品发货延迟持续、美元升值带来的汇兑损失及毛利率压力、全球终端资本开支波动。