摩根大通：中国内地及香港地产与综合企业本周三大核心问题

本报告主要探讨中国内地及香港地产与综合企业板块本周的三大核心问题。首先分析在市场抛售期间香港地产与综合企业的防守型标的表现，指出香港综合企业在历史大盘调整中具备较强的相对避险属性，太古股份公司等表现持续抗跌，而负债较高或重度暴露于可选零售的标的表现落后。其次分析内地大市值国企开发商近期表现相对坚挺的原因，认为主要受资金流向与板块轮动驱动（资金从AI/科技板块流向非AI板块），而非政策支持预期的炒作。最后讨论置地广场路易威登旗舰店改造项目的实际情况，澄清巨型行李箱造型仅为施工围挡，并回顾了香港置地“Tomorrow's CENTRAL”投资10亿美元的资产转型计划，看好其零售租户销售表现与中环写字楼租金复苏动能。