📰 研报摘要
免费查看全文 ➔民生证券发布中材国际2026年三季报点评。2026年前三季度公司实现营业收入319.4亿元（同比下降3%），归母净利润12.9亿元（同比下降38%），扣非归母净利润13.0亿元（同比下降30%）；其中26Q3单季度收入106.8亿元（同比下降6%），归母净利润3.5亿元（同比下降46%）。收入与盈利承压主要受国内水泥等产业新增投资低迷、地缘政治冲突以及人民币升值带来的汇兑损失和减值影响。不过，公司新签合同保持稳健增长，26Q1-3新签合同额643亿元（同比增长7%），其中境外新签合同额448亿元（同比增长8%，占比提升至70%），运维业务增长强劲（同比增长53%），在手未完合同额708亿元支撑未来增长。机构维持“推荐”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为24亿元、28亿元和32亿元，对应当前PE分别为8倍、7倍和6倍。