📰 研报摘要
免费查看全文 ➔三生国健公布2026年三季度业绩，前三季度实现收入、归母净利、扣非净利13.9、5.9、4.4亿元，同比分别增长24.8%、47.3%、25.6%；单三季度收入、归母净利、扣非净利为5.3、2.2、1.8亿元。公司中后期自免产品陆续商业化，707海外临床稳步推进打开远期空间。研发投入持续加大，前三季度研发费用同比增长36%。中后期自免管线如608（IL-17）已获批上市，613（IL-1β）急性痛风性关节炎已获批上市，611（IL-4Rα）已申报NDA，610（IL-5）哮喘适应症完成III期入组。同时早研管线布局广泛，持续巩固自免龙头地位。维持“增持”评级，给予公司494亿元合理估值，目标价55.12元。风险提示包括医保政策变化、药品消费不及预期、研发不及预期。