📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为乐鑫科技（688018）2026年三季报点评。公司前三季度实现营业收入 23.70 亿元（同比+23.94%），归母净利润 5.53 亿元（同比+46.76%），扣非归母净利润 5.19 亿元（同比+49.09%）。3Q26 单季实现营收 8.89 亿元（同比+33.38%，环比+6.79%），归母净利润 2.19 亿元（同比+89.35%，环比+10.13%）。智能家居需求回暖及能源、工业等非消费类场景需求保持较快增长，推动单季营收创新高；得益于收入结构优化、云服务增值及供应链管理，3Q26 毛利率稳步提升至 51.06%，归母净利率达 24.59%。产品端持续推进 Wi-Fi 7、多核 RISC-V 及 AI 端侧芯片研发，主力出货型号表现稳健，S3/C5 方案已广泛应用于 Anthropic/Meta 等生态硬件产品，高性能 SoC P4 等逐步量产爬坡。华泰证券维持公司“增持”评级，预测 2026-2028 年归母净利润为 7.56/10.00/13.42 亿元。