国际医学(000516)2026年三季报点评：Q3亏损大幅收窄，定增获批打开中长期成长空间

华创证券发布国际医学2026年三季报点评报告。前三季度公司实现营业收入30.81亿元（同比+2.86%），归母净利润亏损0.70亿元，亏损同比收窄76.03%；单Q3实现营收10.49亿元（同比+9.14%），归母净利润亏损506万元，亏损同比收窄96.06%。诊疗量持续增长支撑收入提速，前三季度门急诊服务量同比增长11.88%，高新医院和中心医院核心院区服务规模扩大。毛利率明显提升及成本费用优化推动盈利修复，前三季度综合毛利率同比提高6.92pct，单Q3毛利率提升至15.31%，管理及财务费用均同比下降。重点项目取得进展，质子中心项目转固，定增申请获证监会同意注册批复，拟募集资金投向智慧康养项目、质子治疗中心二期项目及补充流动资金，打开中长期成长空间。维持“推荐”评级，调整目标价至6.0元。风险提示包括医保政策变动、新业务拓展不及预期、行业竞争加剧、定增发行及募投项目实施不及预期。