从基础设施走向AI应用，物理AI和企业服务方向的布局思路

本文围绕软件板块估值修复与物理 AI 产业共振展开投研分析。市场此前担忧“模型吞噬应用”，但随着企业级市场对业务流程、数据壁垒和客户粘性的认知修正，产业趋势已由竞争转向大模型与软件厂商合作共赢。美股软件板块已实现约80%估值修复，A股则处于估值重估向业绩兑现过渡期，表现出明显的脉冲式主题轮动特征。重点推荐两大方向：一是网络安全，在AI攻击门槛降低驱动下迎来大建设周期，绿盟科技、深信服等龙头创新高；二是物理AI与企业服务方向，具身智能和工业软件共识度高，重点关注奥普特、海天瑞声、金山办公、税友股份等标的。其中奥普特深度卡位北美大客户AI产线改造及机器人视觉，2026年收入增速预计达150%-200%。