明泰铝业2026年三季报点评：内外价差高位助力前三季度业绩增长

华泰证券发布明泰铝业2026年三季报点评。公司26Q1-3实现营业收入318.59亿元，同比+23.1%，归母净利润19.17亿元，同比+36.5%；其中26Q3实现营业收入107.40亿元，同比+21.0%、环比-5.4%，归母净利润5.10亿元，同比+9.9%、环比-27.6%。前三季度业绩增长主要受益于上半年内外铝价差扩大、高端产品放量及再生铝成本优势。产能方面，高端铝材项目稳步推进，鸿晟新材气垫炉实现批量供货，义瑞新材72万吨铝基新材料项目粗轧厚板产线已投产。公司在新能源电池材料、半导体材料及AI算力液冷等高端赛道多点布局，并规划未来三年每年现金不低于当年可分配利润的30%。华泰证券维持公司“买入”评级，目标价20.81元。