9M26 保险行业保费收入点评：高基数压力消减，9 月保费增速重回正增

本文为申万宏源关于 2026 年前三季度保险行业保费收入的点评报告。2026 年 1-9 月保险业累计原保费收入 5.26 万亿元，同比增长 0.9%，较 1-8 月回升 0.5pct；9 月单月原保费收入 4421 亿元，同比增长 6.6%，在连续四个月负增长后重回正增，主要系高基数压力消减。分板块看，人身险前三季度累计保费 3.86 万亿元，同比增长 0.5%，9 月单月同比增长 10.5%，其中寿险单月同比大增 14.6% 领跑板块，健康险单月降幅收窄，意外险持续承压；财产险前三季度累计保费 1.40 万亿元，同比增长 2.0%，9 月单月微降 0.1%，车险增速小幅转负，非车险中责任险、农险等保持增长。展望后续，预计 11-12 月保费有望延续正增态势。投资分析上，板块即将迎来三季报披露，维持对中国财险、中国太保、新华保险、中国人寿(H)、中国平安、中国人保、阳光保险和中国太平的持续推荐。