中材国际 2026 年三季报点评：订单增长稳健，短短期利润承压

华泰证券发布关于中材国际（Sinoma International）2026 年三季度业绩点评报告。2026年前三季度公司实现营业收入 31,941 百万元（同比降 3.20%），归母净利润 1,288 百万元（同比降 37.91%），扣非归母净利润 1,299 百万元（同比降 29.82%）。其中第三季度单季实现营业收入 10,679 百万元，归母净利润 354 百万元，低于市场预期，主要受海外地缘政治紧张导致成本上升、毛利率受压及资产减值增加影响。前三季度新签合同保持韧性，同比增长 7% 至 643 亿元。华泰证券基于海外地缘不确定性微调盈利预测，下调 2026-2028 年归母净利润至 19.96、20.24、20.57 亿元，目标价调整为 8.38 元，维持“买入”评级。