AI散热系列（四）：液冷运维走向“全生命周期服务”，服务网络与耗材复购构筑分水岭

本文为开源证券关于AI散热液冷运维主题的电话会议纪要。核心探讨了液冷运维如何从设备交付的附属环节独立成为覆盖数据中心全生命周期的服务品类。指出随着功率密度攀升跨过风冷天花板、失效模式复杂化及新国标与团体标准的出台，液冷运维具备刚性需求与服务财务特征。产业化验证方面，市场规模持续高增，维谛等国际龙头通过并购布局运维链路，嘉实多等耗材厂商转向服务，国内曙光数创与英维克等厂商推进全链条方案与自研。行业竞争壁垒最终收敛于服务网络密度决定的SLA上限以及冷却液检测、补液与换液所构成的耗材复购闭环。