📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本篇投研报告为江海股份（002484.SZ）的业绩后电话会议纪要，重点探讨了公司 AI 相关的电容产品在 2026 年第四季度的产能爬坡进展、出货量预期、价格调整以及 2027 年的业务展望。会议指出，10 月份 snap-in 销售量达到约 200 万只，预计 12 月将提升至每月 300 万只，四季度 AI 相关收入预计达到约 3.5 亿元人民币，符合管理层目标；同时价格上涨已于 10 月 1 日起落地，支撑第四季度净利润预期。产能方面，自动化产线扩张正在推进，计划在 2026 年底前增加两条新自动化产线。针对 2027 年，管理层给出了积极的量价指引，包括 snap-in 销量 6000-7000 万只、EDLC 细胞约 4000 万只及 LIC 细胞 200-300 万只，均对现有预测形成上行空间。花旗维持对该公司的“买入”评级及目标价 71 元人民币。主要风险包括机架部署或单机电容价值量低于预期、行业价格竞争加剧、新产品测试或认证延期以及 AI 板块估值回调。