平安好医生-01833.HK-1-3Q26业绩符合预期，积极推进业务结构优化

平安好医生公布 1-3Q26 业绩，实现收入 35.08 亿元（同比下降 5.8%），净利润 2.48 亿元（同比增长 35.0%），经调整净利润 2.58 亿元（同比增长 19.5%），业绩符合预期。公司持续聚焦医疗健康及养老核心业务，主动压降低毛利传统团检等业务并优化收入结构；企业健管业务稳步拓展，付费企业客户超 8,100 家（同比增长近 60%）。公司深化“四到”服务体系并以 AI 赋能，AI 医生累计使用人数近 1,300 万人。随着业务结构调整，经调整净利率同比提升约 2ppt。维持 2026/2027 年归母净利润预测 2.39/3.85 亿元，维持“跑赢行业”评级及目标价 8.30 港元。主要风险包括与平安集团协同不及预期、行业竞争加剧以及政策变动。