特斯拉 Optimus 量产进度超预期，关注 T 链机器人板块机会

本次会议由兴业证券汽车、电芯、机械和海外四个团队联合召开，围绕特斯拉 2026 年三季报及 Optimus 机器人最新进展进行深度解读。短期催化方面，特斯拉计划在 1-2 个月内发布 V3 机器人非预编程动作展示视频，以彰显其自主 AI 思考能力，年底周产有望达到 1,000 台以上。中长期维度上，特斯拉计划在 2027 年 4 月集成 AI 5 芯片，并在一年左右实现周产 2 万台（年化 100 万台）的目标，同时持续推进具身智能模型的虚拟与现实双世界训练。投资机会上，整机龙头和高壁垒零部件环节持续受益，A 股与港股重点覆盖三花智控、北特科技、拓普集团、福赛科技、鸣志电器、金风科技、汇川技术、绿的谐波、双环传动、浙江荣泰、云铝股份、金力永磁、三花智控、德昌电机等相关标的。