六福集团2Q26经营情况及业绩交流纪要

六福集团 2Q26 零售收入实现双位数增长，其中内地市场受电商带动增长 28%，港澳市场增长 17%，整体同店增长 12%。由于金价下行压力，公司下调全年毛利率指引，预计全年毛利率跌幅由高个位数扩大至低双位数。产品结构正向克重类回归，占比预计回升至 70%，公司通过提升设计款工费对冲定价类占比下降的影响。内地市场受加盟商扩张意愿放缓影响出现净关店趋势，本季净减 69 家，全年店铺总数预计小幅下跌；海外扩张则加速推进，已进入英国、新加坡、台湾及新西兰，目标 2028 财年海外门店总数超 100 家。此外，黄金存货对冲比例维持 20%-25%，预计金价下跌将带来数亿元对冲收益。3Q26 展望较为克制，预计增幅将低于 2Q26。