机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 其他通用设备

特斯拉量产与物理AI先行行业深度报告

研报提及：绿的谐波(688017.SH) 鸣志电器(603728.SH) 奥比中光(688322.SH) 恒立液压(601100.SH) 双环传动(002472.SZ) 科达利(002850.SZ) 福莱新材(605488.SH) 岱美股份(603730.SH) 安培龙(301413.SZ) 宁波东力(002164.SZ) 沪光股份(605333.SH) 光洋股份(002708.SZ) 长盈精密(300115.SZ) 领益智造(002600.SZ) 赛微电子(300456.SZ) 华依科技(688071.SH) 优必选(09880.HK) 科沃斯(603486.SH) 锋龙股份(002931.SZ)
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📰 研报摘要

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本报告聚焦具身智能与人形机器人行业，探讨以通用大模型为驱动的“物理 AI”新范式确立及产业商业化拐点。核心内容涵盖：一是模型迭代方面，通用大模型 Astra 在简单任务上表现优异但精细化操作受限，专用具身大模型及多模态数据规模化放量推动泛化能力提升；二是特斯拉 Optimus 机器人的量产与产能进展，弗里蒙特工厂百万台产能线已投产，2026 年末供应链周产能预计达 2000 台，2027 年底大规模放量；三是产业链投资方向，涵盖 T 链零部件（丝杠、灵巧手传感器）、AI 合作方及国产替代龙头（绿的谐波、鸣志电器、奥比中光）等。当前板块处于情绪与估值低位，四季度有望迎来主线行情。