东阳光 2026 三季报点评：Q3 收入高增，AI 业务加速放量

东阳光披露 2026 年三季报，前三季度实现营收 146.72 亿元，同比增长 33.74%；归母净利润 6.38 亿元，同比下降 29.57%；扣非归母净利润 7.01 亿元，同比下降 10.90%。Q3 单季度实现营收 52.97 亿元，同比增长 37.70%，收入高增主要受益于 AI 新业务快速放量及传统业务稳健增长。AI 业务前三季度实现收入 11.15 亿元，同比增长 2,302.57%，其中算力相关业务约 6.92 亿元，积层箔和积层化成箔实现 4.37 亿元。公司算力长单快速交付，算力服务合同订单稳步履约，截至 9 月末算力服务订单项下高性能服务器等资产达 196.53 亿元，已收客户款项 117.62 亿元，带动经营活动现金流显著增长。此外，积层箔产品已进入国际电容龙头供应链，乌兰察布及宜都产线持续推进，秦淮数据剩余 70%股权收购持续推进。维持买入评级。