大族激光 2026 年三季报点评：业绩持续高增，盈利能力显著改善

东吴证券发布大族激光 2026 年三季报点评报告。2026 年前三季度，公司实现营业收入 214.74 亿元，同比增长 68.92%；实现归母净利润 21.77 亿元，同比增长 152.19%；扣非归母净利润 23.01 亿元，同比增长 304.87%，业绩略高于此前预告中值，基本符合预期。单三季度看，公司实现营收 80.61 亿元，同比增长 58.07%；归母净利润 8.89 亿元，同比增长 137.03%。受益于主营业务大幅增长、高附加值设备产销两旺及消费电子、锂电、半导体等业务共同贡献，公司盈利能力显著改善，前三季度销售毛利率达 35.52%，同比提升 2.95pct。期末存货和合同负债均实现显著增长，经营现金流净额转正至 2.27 亿元。同时，公司在 PCB 高端加工、全球化东南亚运营中心布局及数据中心液冷赛道（收购安腾创新 100%股权）持续推进。东吴证券维持公司“买入”评级，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 29.1/40.3/50.6 亿元。