📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告首次覆盖金盘科技（688676），给予“买入”评级，目标价 68.85 元。作为国内干变龙头，公司凭借近三十年北美经营史沉淀的渠道壁垒与五大海外基地，在欧美电力设备紧缺周期中加速兑现订单，外销高增驱动海外占比持续提升。同时，公司横纵开拓品类与电压等级，深度受益于 AI 数据中心带来的电力设备需求高增长。前瞻布局的全碳化硅固态变压器（SST）已发往海外客户挂网测试，契合 800V HVDC 架构，有望打开第二成长曲线。数字化工厂与机器人业务进一步赋能制造端降本及商业化解决方案输出。预计 2026-2028 年归母净利润分别为 8.72、11.73、14.90 亿元，同比增长 32.26%、34.47%、27.06%。