券商股权投资深度报告：另类子弹性释放，跟投开启收益红利

本报告对非银行金融行业的券商股权投资业务进行了系统性深度研究。2026年以来，硬科技产业融资需求旺盛与权益市场修复推动股权投资市场回暖，券商依托私募子与另类子双股权投资平台，存量直投与跟投项目进入集中兑现期。报告梳理了券商股权投资的制度演变、双平台运营模式、盈利机制及资本消耗与增资突围路径，指出科创板跟投与Pre-IPO直投带来的估值跃迁效应是驱动业绩弹性的核心，并重点分析了头部券商及特色区域券商的投资价值与相关风险。