鱼油与藻油行业交流纪要

本次会议主要围绕鱼油与藻油行业的供需格局、价格走势及藻油替代鱼油的逻辑展开交流。受厄尔尼诺气候影响，南美鱼油捕捞量减少，导致鱼油价格自去年年底持续上涨至70-80元/公斤以上且货源紧张；海外大型深海鱼饲料厂因成本和脂肪酸平衡需求，开始采购高DHA含量（50%以上）的生物发酵藻油毛油来替代部分鱼油缺口。目前国内藻油总产能不到2万吨，面临供不应求局面，订单已排至春节前。成本结构方面，藻油发酵最大成本为能耗（约占3成）与碳源原材料，毛油成本约35-42元/公斤。行业长期来看，藻油替代鱼油主要基于成本性价比，若鱼油价格未来跌破50元/公斤，替代优势将减弱；同时，国内厂商正积极布局合成生物技术以提升EPA含量，未来若能突破有望实现对鱼油的全面替代。