📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为华泰证券 2026 年 1 月 8 日的早参汇总，涵盖科技、医药、消费及机械等多个行业的最新研究观点，重点关注 CES 2026 的 AI 趋势、创新药流动性修复以及阀门行业的国产替代机遇。
核心观点：
- 科技前沿：关注 CES 2026 趋势，AI 投资重心或从物理 AI 转向 Agentic AI，关注算力需求结构变化及全场景落地，推荐 AMD 和英特尔。
- 医药健康：看好港股创新药在流动性修复、BD 旺季及数据披露高峰的驱动下，上涨趋势有望持续。
- 机械设备：阀门行业在能源、电力等高景气领域拉动下国产替代加速，看好行业长期向上，推荐纽威股份。
- 个股评级：维持对天赐材料、新和成、万物新生、广发证券、雅迪控股、华虹半导体等公司的“买入”评级。
论据支撑：
- 硬件演进：英伟达披露 Rubin 平台细节，采用模块化无线束设计提升出货效率；华虹半导体拟收购华力微，可显著增厚备考归母净利润并充实流动性。
- 行业驱动：港股创新药估值具有绝对吸引力；阀门行业受益于核电、深水油气等特种工况的技术突破。
- 公司动态：天赐材料 3 月检修或导致短期供给收缩推动涨价；广发证券再融资拟补强资本实力推动国际化。
局限性/风险：
技术落地缓慢、中美贸易摩擦、需求及研发进展不及预期、原材料价格波动等。