中国银行业：十月脉搏：信贷需求疲软之下跑赢大市理所当然

本报告分析了2026年10月中国银行业的市场表现与基本面情况。尽管信贷需求疲软，但银行股表现依然跑赢大盘，主要得益于其具韧性的盈利、吸引人的股息率以及有利的资金流。9月货币统计数据显示信贷增速放缓，受零售信贷拖累，但稳健的存款增长支持了净利息收入，且债券收益率下降及长存科技（CXMT）投资带来的未实现估值收益对非息收入形成支撑。南向资金持股比例持续增加，为H股银行提供流动性支持。报告重点覆盖中国建设银行与中国银行，分别维持其评级，看好其资产质量韧性与海外业务布局。