高端装备双周观察（锂电池、机器人）

本次电话会议主要围绕锂电行业与人形机器人板块的近期行情、产业动态及投资策略展开。锂电行业方面，上周电力设备及汽车板块表现弱于大市，碳酸锂等原材料价格因旺季需求偏弱及供给增加出现明显回调，正极及部分电池材料价格环比下行；但政策端新能源汽车出口退税率下调节奏温和不改出口高景气，且储能招投标与投运数据维持高增长，固态电池等新技术催化事件增多，三季报显示部分隔膜及电池材料环节业绩具备弹性。人形机器人板块指数跑输大市，估值逼近历史区间下沿；产业动态上，全球上半年人形机器人销量及收入超去年全年，中国企业在整机收入份额中占据主导，首批六项国家标准发布助力规模商业化，工博会展示重点从演示转向工程化落地，优必选等头部企业加速推进量产与场景合作。投资策略上，锂电建议围绕产业链业绩兑现和新技术政策催化布局，机器人建议抓确定性供应链与降本主线。