📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对北交所本周市场表现进行回顾，分析了北证 50 指数、交易活跃度及行业估值情况，探讨了北交所“专精特新”企业的聚集效应，并提出了 2026 年的投资策略建议。
核心观点：
- 市场回调，估值相对较低：本周北证 50 指数周涨跌幅为 -1.32%，整体市盈率约 38.22 倍，低于科创板和创业板。
- 专精特新聚集效应显著：北交所已成为专精特新企业的主要上市阵地，近六成上市公司入选国家级专精特新“小巨人”名录，涵盖硬科技、先进制造业等新质生产力方向。
- 投资策略建议：推荐自上而下聚焦新能源（氢能、核聚变）、具身智能（机器人零配件）、生物制造等具“稀缺”属性的新兴行业；自下而上关注业绩增速高、研发投入强、成长性强的“强而久”公司。
论据支撑：
- 交易数据：本周日均成交额约 131.10 亿元，较上周有所回落；换手率 16.17%，高于科创板和沪深主板。
- 行业表现：美容护理（+6.7%）和医药生物（+2.6%）上涨，而公用事业（-12.3%）、石油石化（-6.7%）和传媒（-6.5%）跌幅较大。
- 产业分布：北交所上市公司已形成以先进制造业、战略性新兴产业为核心的集群，重点分布在高端装备、信息技术、化工新材料等方向。
局限性/风险：
- 政策支持力度低于预期的风险。
- 技术迭代较快的风险。
- 市场竞争加剧的风险。