诺德股份2026年三季报点评：单吨净利拐点明确，业绩符合市场预期

东吴证券发布诺德股份 2026 年三季报点评。公司 26Q1-3 实现营业收入 101.7 亿元，同比增长 112%，归母净利润 2.5 亿元，同比增长 363%；其中 26Q3 单季度营收 37.3 亿元，同环比+110%/-4%，归母净利润 1.4 亿元，同环比+776%/+129%，业绩符合市场预期。单吨盈利方面，Q3 均价 11.8 万元/吨，受益于涨价落地及高端电子箔爬坡，单吨毛利提升至 1.4 万元/吨以上，单吨扣非净利环比显著提升。出货量方面，预计 26 全年出货 13 万吨左右，电子箔开始起量，年底产能有望达到 17 万吨。维持“买入”评级，预计 2026-2028 年归母净利润为 4.2/13.6/18.3 亿元。风险提示包括电动车销量不及预期及市场竞争加剧。