摩根大通中国公用事业与新能源博客：欧洲峰谷电价差扩大、协鑫科技拟收购磷酸铁锂业务及中电控股三季报更新

本文为摩根大通发布的中国公用事业与新能源行业博客报告。首先分析了 2026 年四季度欧洲电力市场峰谷电价差进一步扩大的趋势，指出光伏高渗透率导致的深度“鸭子曲线”及日内波动加剧了电力价值从发电向灵活性资产的转移，从而对储能系统（ESS）需求形成支撑，维持对阳光电源和德业股份的超配（OW）评级。其次，点评了协鑫科技拟以约 25 亿元收购四川协鑫锂电科技 81.9% 股权的交易，认为该收购有助于加速公司高压实 LFP 技术商业化、丰富新材料平台并增厚业绩，维持其超配评级。最后，简析中电控股 2026 年前三季度运营表现，指出香港及中国内地业务保持稳定，澳大利亚业务仍为集团业绩的关键摇摆因素。此外，文内还附有太阳能产业链组件价格周度跟踪数据及公用事业与新能源板块估值比较。