AI 产业投资全视角解析与抄底策略电话会议纪要

本次电话会议全面探讨了当前阶段 AI 板块的抄底逻辑与投资配置方向。会议认为，科技板块在调整时间、拥挤度释放、调整幅度以及基本面业绩比较优势等多个维度上均已到位，本轮下跌的主因是前期拥挤度较高，而非核心产业逻辑被破坏，因此当前已进入今年最后一波行情中的较佳抄底时机。后续随着三季报密集披露、北美 CSP 资本开支展望、2028 年订单指引以及春季躁动等催化，市场有望迎来修复。各行业首席分别就传媒（物理AI、多模态、互动影游）、通信（光互联、token出海、超跌反弹）、计算机（从模型前沿转向企业AI落地、软件与AI EDA拐点）、电子（算力与连接底座、PCB景气扩散、存储与国产AI芯片）、海外（CSP财报期前瞻、BE扩产与具身智能）以及医药（脑机接口、AI医疗、AI制药）等细分方向展开了深度解析与标的展望。