📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告首次覆盖昂瑞微（688790.SH），分析了公司在射频前端、射频SoC及模拟芯片领域的竞争优势与多赛道布局。公司深耕射频通信赛道，已量产L-PAMiD、L-PAMiF等多款模组，并在Phase7LE L-PAMiD上实现大规模量产打破海外垄断；同时积极拓展卫星通信、智能汽车与低空经济等新兴应用。射频SoC业务依托低功耗蓝牙与2.4G私有协议芯片实现营收提速，在消费及专业终端领域打开增量空间。中邮证券预计公司2026-2028年营业收入分别为18亿、21亿和24亿元，归母净利润分别为-0.8亿、0.1亿和1.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级，提示技术迭代不及预期、市场竞争加剧以及下游需求不及预期等风险。