非银行业周报：中金并购落地，投行执业监管加码

本期非银行业周报主要追踪非银金融板块的市场表现与行业动态。证券板块方面，核心关注中金公司换股吸收合并东兴证券与信达证券的标志性并购落地，该交易将增厚中金净资本并补足网点资源，形成示范效应推动行业集中度上行；同时中证协起草保荐代表人执业行为规范征求意见稿，强化投行全流程质量管控。保险板块方面，核心主线为产品端强监管，金融监管总局发布财险产品开发新规规范附加险搭售，并开展快返型人身险全国排查以防范退保风险，险企负债端转型压力加大。周度数据方面，详细追踪了券商经纪、投行、资管、信用、自营业务及保险资产端收益率、保费收入等高频数据。维持非银行业“增持”评级，建议关注综合实力雄厚、资产配置体系成熟的头部险企中国平安、中国人寿。