永和股份 2026 年三季报点评：业绩同比高增，含氟高分子材料逐步放量

永和股份发布 2026 年三季报，前三季度实现营业收入 48.61 亿元，同比上升 28.40%；归母净利润 8.15 亿元，同比上升 73.76%。其中，3Q26 单季度营业收入 17.26 亿元，归母净利润 3.02 亿元。前三季度业绩高增主要受益于两方面：一是受第三代制冷剂配额影响产品价格上涨、毛利率上升；二是含氟高分子材料新增产能逐步释放、产销规模持续扩大且品质与价格提升。产能与项目建设方面，邵武基地项目持续爬坡，多项含氟高分子材料装置产能利用率提升，FEP 二期、PVDF 及 HFPO 等扩建项目推进，并规划氟材料及中试基地项目；包头项目废盐综合利用、甲烷氯化物等主要生产装置也已形成实际投入。维持“买入”评级，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 10.53/12.55/14.04 亿元。