协鑫科技收购协鑫锂电暨正极材料业务布局电话会纪要

本次会议主要讨论了协鑫科技拟收购协鑫锂电 81% 股权的交易方案、估值、业绩承诺及公司正极材料业务的战略布局。交易对价约 25 亿元，EV/EBITDA 倍数约 3 倍，摊薄比例低于 5%。协鑫锂电现有产能 15 万吨且满产，2026 上半年实现利润 2.4 亿元；收购后总产能达 40 万吨，2028 年规划百万吨，已获宁德时代等头部客户长单锁定。技术路线上，公司依托独家铁红法一步法工艺，实现第四代高压实磷酸铁锂材料在 588Ah+ 大储及高能量密度动力电池领域的差异化竞争，并通过客供碳酸锂模式规避价格波动风险。公司未来将由硅基材料向硅、锂、碳综合新材料平台转型，并承诺 2027-2028 年合计实现 2.6 亿元利润，2028 年底前实现第六代正极材料开发。