水泥行业资深专家交流纪要：两广涨价、超产治理与行业供需展望

本次会议邀请资深行业专家对当前水泥行业近期的基本面、两广及湖南地区限产政策、中长期需求平台以及碳配额等核心问题进行了解读。供给端方面，今年前三季度行业错峰生产执行不佳且伴随煤炭成本大幅上升，多数企业陷入现金流亏损状态；受环保督查等因素影响，两广及湖南等地近期推行了强制性减产与超产治理，带动四季度水泥价格走出一轮底部上涨行情，华南龙头企业盈利有所改善。需求端方面，房地产和基建带动的水泥需求在经历连续下滑后，预计未来2-3年仍将延续下行趋势，但跌幅有望趋缓并逐步向底部平台靠拢。此外，磷石膏制酸联产熟料等项目对低端水泥市场形成一定冲击，行业整体面临市场出清与集中度博弈。