机器人板块最新观点及特斯拉供应链进展分析

本文对机器人板块最新观点及特斯拉机器人供应链进展进行了分析。特斯拉机器人量产节奏提前，11月周产目标上调至2000台，11月底前交付目标15000台，自动化产线已基本到位并进入调试挂线阶段。供应链呈现自制与外放并行的特征，拓普、三花等Tier 1未来总成外放仍存预期差。重点投资环节中，减速器投资价值凸显，双环传动配套髋关节且创新行星减速器具全球唯一性，宁波动力代工尼德科拉升谐波减速器产能；金属结构件中爱柯迪脚掌产品具精密制造壁垒且单机价值量较高，福赛科技、模塑科技等非金属结构件获定点且估值较低；丝杠环节北特、嵘泰、恒立液压为核心，规模化放量下良品率或带价格向上弹性。板块整体估值具备安全边际，叠加多地AI Day密集催化剂，边际变化显著。