本报告对液冷行业进行更新，重点分析北美 OCP 峰会揭示的电子水泵与算力仓产业新趋势。NVIDIA 下一代 ROA 架构全系切换 800V 直流大功率电子水泵，订单已于 2026 年 Q4 正式下达，大元泵业（新沪）与飞龙股份进入其供应链，需求空间较原谷歌单一需求至少翻倍；集成变频器/驱动器及功率最高提升至 55kW 驱动单泵价值量在 2027 年有望提升 40%-50%。此外，集成 IT、冷源与电力系统的算力仓（预制仓）模式兴起，单瓦价值量达 1-2 元，同飞股份有望在 2027 年迎来爆发。国产液冷供应链业绩兑现点明确，2026Q4 起将显著体现订单贡献，2027 年进入盈利预测上修期。