生猪市场周观察：2027年通胀预期与生猪产能拐点分析

本报告围绕2026年10月生猪及农业板块市场走势展开深度观察，重点分析了2027年输入性弱通胀预期、生猪供给端拐点及“股期背离”现象。供给端方面，2026Q3末全国生猪存栏4.25亿头（同比降2.6%），出栏增速逐季回落，产能去化已传导至商品猪，散户及中小养殖户加速退出，头部猪企9月出栏环比下降但压栏导致10月供应压力后置。需求与价格方面，当前猪价仍受需求疲弱压制，预计2027年猪价高点在14-15元/公斤。A股市场已提前定价2027年复苏预期，若现货止跌回升股价可能面临阶段性见顶风险。此外，报告还探讨了厄尔尼诺题材对粮食板块的阶段性催化作用，以及国际油价突破对全球农产品价格重心上移的支撑。