有色金属行业周报：财政赤字与AI叙事挑战美元信用，黄金配置价值凸显

本期有色金属行业周报对贵金属、工业金属、能源金属及战略小金属等板块的周度价格、库存及供需基本面进行了系统跟踪。贵金属方面，美国财政赤字扩大及AI叙事出现裂痕对美元信用构成挑战，黄金配置价值凸显；工业金属中，铜矿扰动与冶炼减产支撑铜价，电解铝开工产能微增而需求不及预期致价格承压，宏观压制与供需两弱导致镍价下跌；能源金属中，锂盐价格因悲观预期大幅下跌，钴盐需求偏弱致价格重心下移；战略小金属中，钨品因多重利空共振加速回落，钼价承压但供给紧张格局未改，稀土供需小幅回升且出口预期向好，锡受加息预期升温及AI投资回报担忧影响走弱，钽价格整体平稳，铟现货价格继续下行。整体板块评级为增持（维持）。