石油化工行业研究：伊朗及胡塞加快对商业船只和能源基础设施打击

本报告为国金证券石油化工行业周报，重点分析了地缘政治风险对原油及石化产业链的影响。供给端方面，伊朗及胡塞武装加大了对霍尔木兹海峡商业船只和中东能源基础设施的打击力度，导致地缘风险溢价上升，航行与供应风险急剧扩大，对非美炼厂利润和全球油品产出形成持续压制；天然气及中东油品供给不确定性增加。产业链细分板块中，炼油板块因车用空调用油支撑减弱及降价预期而底部企稳；乙烯和丙烯产业链受成本支撑、装置检修和供需博弈影响，整体呈窄幅震荡或底部企稳走势；聚酯板块受成本及需求预期偏弱、长丝产销承压及库存累积影响，短期价格回调预期走高。投资策略上，报告梳理了板块内重点公司的市场表现及相关产品价格与价差跟踪数据。