宝信软件 2025 年度业绩发布会纪要

摘要： 本次会议为宝信软件 2025 年度业绩发布会，董事长田国斌详细回顾了 2025 年的经营情况，并部署 2026 年的重点工作。公司在钢铁行业下行周期中保持韧性，积极通过“AI + 钢铁”战略和拓展非钢、海外市场寻求第二增长曲线。

核心观点/结论：

1. 战略转型：公司正从高速发展期进入转型发展期，旨在成为“AI + 钢铁”的积极推动者和一流工业智能科技公司。
2. 技术驱动：通过《25 26 工程》构建五位一体的钢铁行业大模型，实现从数据采集到场景应用的全链条集成。
3. 多元化布局：深耕钢铁基本盘的同时，发力矿山、有色、化工等非钢领域及海外市场。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年营业收入 109.72 亿元（同比减少 19.59%），归母净利润 13.05 亿元（同比减少 42.4%），净资产收益率 11.88%。
2. 业务分析：软件开发及工程服务收入 71.64 亿元（同比减少 27.7%），受行业资本支出减少影响；服务外包收入 37.65 亿元（同比增加 2.98%），主要受益于算力服务业务增加。
3. 产品突破：天行系列 PLC 产品在钢铁全流程供需替代能力已超 60%，数字工业现场天行 DSF 1.0 正式发布。

催化剂与风险：

1. 催化剂：钢铁行业大模型的规模化应用、国产 PLC 的产业化推广、非钢领域标杆项目的复制以及海外智慧矿山项目的落地。
2. 风险：钢铁行业长周期减量调结构导致客户信息化投入持续低位、宏观环境影响科技企业经营承压、AI 应用落地速度低于预期。