新能源车出口退税率拟下调及锂电产业链 2026Q3 业绩与行业展望

本报告对 2026 年第三季度锂电产业链业绩表现及后续发展进行深度追踪与展望。2026Q3 锂电产业链业绩呈现分化与向好趋势，亿纬锂能、新宙邦、恩捷股份、嘉元科技等头部标的业绩表现亮眼，单平净利或扣非净利实现环比提升，非锂相关环节如隔膜和铜箔盈利持续修复，部分锂电及正极环节受碳酸锂价格波动及库存减值扰动。政策与出口方面，锂电池出口退税预计 2027 年 1 月全面取消，新能源车增值税出口退税率拟于 2027 年 4 月从 13% 下调至 9%；9 月国内新能源车渗透率达 61.7%，出口大增 157%，欧洲市场渗透率创新高。固态电池产业化持续提速，政策明确 2030 年全固态规模化应用，2027 年将迎来电芯试制向 Pack 装车应用的关键节点。此外，2027 年国内储能装机与海外订单预计延续高增长，产业链头部企业估值回落至合理区间，性价比较高。