四会富仕：2026Q3业绩拐点确认，AI与海外产能驱动盈利高增

本文为四会富仕2026年第三季度业绩交流纪要，重点探讨了公司2026年Q3经营业绩大幅增长的原因、成本传导机制、国内外产能建设及AI业务进展。2026Q3公司收入和利润实现环比大幅增长，主因产品均价提升、盈利能力修复、产品结构优化以及泰国工厂扭亏为盈。成本方面，上游CCL保持每月涨价趋势，公司成功将成本压力传导至下游，预计价格传导和高盈利可维持至2027年Q2。产能方面，国内六期工厂预计11月投产，2027年Q1释放产能以解决稼动率瓶颈；泰国工厂产能利用率稳步提升，mSAP新产线计划2027Q2投产。业务结构上，AI相关业务占比提升至15%，光模块和服务器业务驱动高多层及HDI产品快速放量，预计2027年高端产品收入目标达20亿元。