炼化聚酯产业链调研及农展会情况更新、BDO行业更新

本文为炼化聚酯产业链、农药行业及 BDO 行业的深度调研与行情更新纪要。地缘政治推升原油成本至 120 美元/桶，海外炼油价差高企，恒逸文莱炼厂具低成本优势，国内民营炼化开工稳定；聚酯长丝库存降至 10 天警戒线，行业集中度提升，POY 价差扩至 1,800 元/吨，长丝与 PTA 一体化盈利约 500 元/吨。农药方面，草甘膦行业协同提价意愿强但面临 8 万吨高库存压制，草铵膦需求旺盛且供需望维持紧平衡，硝化工艺监管加强推高氯虫苯甲酰胺报价，制剂企业受“一证一品”新规影响清库承压，原药过剩出清为长期过程。BDO 价格回升至 1 万/吨出头，受甲醇成本及氨纶需求支撑，仅一体化龙头微利，3D 股份 30 万吨项目已达产且具备成本优势。