风电行业调研更新汇报：海风核准回暖与十五五目标上调

本次调研汇报围绕2026-2027年风电行业需求趋势、海风装机与审批进展、产业链各环节业绩及核心公司动态展开。行业层面，“十五五”规划目标上调至2030年累计1,300GW，2026年国内海风并网预计约7GW，核准数据显著回暖，支撑2027年开工高增；欧洲海风拍卖密集，AR7/AR8等项目结果预计在2026年底至2027年落地。产业链各环节中，海风板块业绩弹性凸显，东方电缆Q3业绩有望创历史新高，天顺风能海工排产环比显著提升；整机毛利率处于修复期，受低价订单消化影响，预计2027年迎来盈利反转；零部件环节中，洛轴在风电齿轮箱轴承及高铁轴承领域寻求突破，德力佳市场份额持续提升且有望获恩德海外批量订单。