本文对华纬科技发行的 5.75 亿元可转债进行了上市定价分析，预计其在当前平价下的上市定位在 137 元附近，溢价率约 63%。正股华纬科技深耕弹性元件领域，主营汽车悬架弹簧、稳定杆及商用车制动系统零部件，悬架弹簧国内市占率超 25%，并积极向机器人等非车端领域延伸。公司 2026 年上半年营收和毛利率有所提升，主要得益于原材料采购价格下降及空心稳定杆放量。本次转债募集资金将投向南京原材料生产基地、重庆生产基地、自动化立体仓库技改及补充流动资金。投资风险包括客户集中度较高、前次 IPO 募投项目延期以及本次募投新增产能消化不及预期。