机构研报 · 数据与宏观 / 数据跟踪点评
申万: 医疗研发外包
CXO 行业 2026Q3 数据跟踪：AI 制药提升估值弹性，地缘风险阶段性缓释
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告对 2026 年第三季度 CXO 行业运行数据与板块走势进行全面跟踪。宏观与行业维度显示，美联储加息预期转鹰使高利率环境或延续，但国内外医疗健康投融资持续回暖，全球医药研发稳步增长，国内创新药 IND、NDA 数量及 BD 出海加速。板块整体业绩方面，2026 上半年 CXO 板块加速增长，20 家样本公司实现收入 561.5 亿元（同比增长 24.1%），归母净利润 131.7 亿元（同比增长 16.6%），毛利率持续改善且马太效应加剧。地缘风险方面，随着相关法案及法院对药明康德初步禁令裁决落地，地缘压制迎来重大阶段性缓释。同时，AI 制药叙事进一步提升了上游估值弹性，板块有望维持高景气上行趋势。