豪迈科技深度报告：全球轮胎模具龙头，大型铸件与五轴机床共驱成长

本报告首次覆盖豪迈科技（002595.SZ），系统梳理了其从轮胎模具起家并向大型零部件、数控机床及轮胎硫化机拓展的成长路径。轮胎模具作为公司核心主业，受益于存量替换强韧性、国内轮胎企业出海建厂以及新能源车迭代催生的需求，公司全球市占率稳步攀升至32%左右，构筑了完备的工艺与客户壁垒。大型零部件业务深度嵌入全球燃气轮机与风电头部供应链，受益于AI算力数据中心带来的燃气轮机高景气周期。数控机床业务依托三十年内部自研自用经验实现五轴技术突围，正加速国产替代与出海。电加热硫化机业务与模具形成协同，助力公司向轮胎制造整体解决方案服务商升级。预计公司2026-2028年归母净利润分别为25.9、32.5和41.0亿元，首次覆盖给予“买入”评级。