本文为优利德的深度研究及调研纪要，重点分析了公司2026年上半年业绩显著修复的原因、四大业务板块构成及海外高增逻辑。2026H1公司营收8亿元（+30%），归母净利润1.4亿元（+43%），主要得益于越南工厂产能释放及北美电力基建带动海外收入高增。在成长业务方面，公司通过“收购+自研”双线布局光通信测试赛道，收购信测通信切入光网络运维，自研1.6T采样示波器预计2027年量产；同时计划于2026年10月发布67GHz矢量网络分析仪（VNA），瞄准百亿级高端PCB测试市场，加速国产替代。未来公司正从通用仪表龙头向综合性高端测试仪器平台转型，估值具备性价比。