国能日新：电力市场改革系统性深化，股权激励要求业绩年均增速 20%

本报告对国能日新（301162）推出 2026 年限制性股票激励计划及近期业务发展进行点评。公司业绩考核层面以 2026 年为基数，设定 2027–2029 年扣非净利润增长率目标值分别为 20.00%、44.00%、72.80%，将核心团队利益与公司长远发展深度绑定。业务方面，功率预测业务受益于新能源装机增长及分布式新能源“四可”管理要求，奠定增长基石；同时公司紧跟电力市场化改革进程，发力电力交易决策辅助及托管服务，打造第二增长曲线。报告预计 2026-2028 年归母净利润分别为 1.74、2.12、2.61 亿元，对应 PE 为 35、29、23 倍，维持“买入”评级。